دراسة الجدوى 4

( 4 ) دراسة الجدوى التمويلية
4 /1 ـ مصادر التمويل قصيرة الأجل
4 /2 ـ تقدير متوسط تكلفة الأموال
4 /3 ـ اختيار هيكل التمويل

المعلومات المالية المطلوبة
موجز للتكلفة الإجمالية للمشروع .
1. مصادر تمويل المشروع من قروض تجارية وقروض خاصة ورأسمال المشروع ومصادر أخرى.
2. تقديرات مالية مفصلة للسنوات القادمة بحيث تشتمل على الميزانيات العمومية وحسابات الربح والخسارة وحسابات التدفق النقدي (البيانات التقديرية عن الأرباح والخسائر والميزانية والتدفق النقدي يجب أن تغطي الأجل المقترح للقرض)
3. المؤشرات المالية مثل النسب المالية وحسابات نقطة التعادل وحساب معدل العائد الداخلي والقيمة المضافة .. إلخ .
4. عند إعداد التقديرات المالية ينبغي أن يوضع في الاعتبار ما يلي :
• سداد القروض حسب شروط جهات التمويل.
• يجب أن تكون التقديرات مبنية على أساس التكلفة الحالية ويجب ألا يتضمن ذلك أية عناصر زيادة في التكاليف أو الأسعار في السنوات القادمة.
• يجب أن تكون الافتراضات المتعلقة ببنود حساب الربح والخسارة والميزانية العمومية واضحة.
• يجب أن يكون المشروع مجدياً اقتصادياً بحد ذاته دون احتساب أي رسوم جمركية أو أي إعانة حكومية متوقعة للمشروع.
• يجب إيضاح الأسلوب المحاسبي والنسب التي سيتم اختيارها لحساب استهلاك الأصول الثابتة وإطفاء مصاريف التأسيس والصيانة.
• يجب إيضاح أي مصاريف أخرى لازمة لتشغيل المصنع.

الدراسة التمويلية للمشروع :
إذا ما تم تقدير التكاليف الاستثمارية وتكاليف التشغيل أمكن للقائمين على دراسة الجدوى اقتراح الهيكل التمويلي المناسب للمشروع.
وقد ينقسم التمويل إلى الآتي :
• تمويل داخلي ( أموال الملاك )
• تمويل خارجي ( تسهيلات ائتمانية وقروض داخلية أو خارجية ).
فإذا ما كان المشروع قابلاً للتمويل- بمعنى أن رأس المال المطلوب من الممكن توفيره- يبدأ إعداد القوائم المالية التالية:
• قائمة رأس المال وبيان الشركاء.
• الجدول الزمني المقترح لسداد المال.
• الجدول الزمني المقترح للحصول على القروض.
• الجدول الزمني لسداد القروض.
• الجدول الزمني لسداد التكاليف الاستثمارية.
• قائمة مصادر واستخدامات التمويل.
• موازنة الموارد والاستخدامات بالنقد الأجنبي.
أما إذا كان المشروع غير قابل للتمويل تبدأ دراسة أخرى لتقليل الفجوة بين الأموال المطلوبة للتمويل والإمكانيات التمويلية المتاحة، أو التفكير في اختيار بديل آخر قابل للتمويل بالإمكانيات المتاحة. ولكن إذا لم تتوافر الإمكانيات المطلوبة لتمويل المشروع فلا مفر من اتخاذ القرار بالإلغاء والتوقف عن الدراسة مهما كانت الجدوى الاقتصادية للمشروع.